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  • A股三大指數跌幅超過2%,逾3800只股下跌,股市大跌原因是什么?

    時間:2021年08月18日 14:45:51 中財網
      滬指3300點到3700點成為今年以來A股市場主要的震蕩區間,雖然股市波動空間只有400點左右,但從今年前8個月的市場行情分析,行業板塊之間的分歧卻非常明顯。

      一邊是以寧德時代為代表的熱門賽道股的強者恒強,另一邊卻是傳統白馬股的持續陰跌,市場基本上無法做到猜頂與猜底。歸根到底,在這一種極端的市場行情下,很大程度上還是取決于市場投資情緒化的影響,但同時也會與政策面預期和基本面預期的因素有關。但是,在非理性的市場行情中,情緒化仍然占據主導的力量,當市場形成極端情緒的時候,股票價格的頂底,卻基本上由市場情緒來決定。

      所以,從今年的市場行情分析,雖然市場指數波動不大,但很顯然,市場指數已經處于一種明顯失真的狀態。因此,在今后很長的一段時間內,緊盯著市場指數進行投資操作,并非明智的選擇,市場指數更代表著一種市場形象,但從實際影響意義來看,真實的參考作用卻大大降低。

      A股三大指數跌幅均超過2%,這也是近期跌幅比較大的走勢了。與此同時,在A股三大指數跌幅超過2%的背后,卻屬于一種個股普跌的局面。從收盤數據分析,滬深市場合計有超過3800只股票出現下跌的走勢,上漲與下跌的比例存在著明顯的差異。

      過去一段時間,A股市場基本上保持日均1萬億以上的量能水平。在本周二滬深市場大跌超過2%的背景下,滬深市場的單日成交量也達到了1.3萬億。由此可見,如果從股市成交量能的角度分析,目前A股市場仍然處于強勢市場的局面,所以僅依靠一兩根長陰線的走勢,并不足以認為股市已經全面走弱,甚至不足以證明股市已經步入熊市。

      股市大跌,會有各種各樣的原因可以解釋,既可以解釋為經濟數據不及預期的影響,也可以解釋為股市估值自我修復的需求。但是,從市場普跌的走勢分析,很大程度上來自于市場投資情緒化的影響。

      從白酒、半導體再到新能源汽車等行業,都是前期比較熱門的行業賽道。對這些熱門行業賽道來說,本身存在估值偏高的問題,且基本上屬于大機構大資金抱團取暖的對象。機構抱團本身,就是一種資金推動的效應,但這一種效應還是具有了雙刃劍的影響。換言之,在上漲的過程中會起到助漲的影響,但在下跌的過程中,卻會起到助跌的沖擊壓力。因此,當機構抱團出現明顯分歧的時候,實際上也意味著市場態度發生分化,一旦上市公司的盈利增速能力無法覆蓋估值的壓力,那么很可能會引發資金集中拋售的壓力,股票價格也會出現快速下跌的走勢。

      但是,在“防風險,守底線”的政策定調背景下,市場指數出現連續大跌的概率并不高,但對估值壓力較高的行業板塊來說,可能會存在短期快速釋放估值壓力的風險,關鍵還是取決于市場的投資情緒以及資金抱團的態度。

      滬指3300點附近區域,基本上屬于政策底部區域,再往下調整的空間也會比較有限,甚至可以認為是黃金坑的位置。但是,對行業板塊以及個股而言,它們對市場指數的敏感度會比較弱,更可能會上演獨立性的運行走勢。熱門賽道股與傳統價值股之間的蹺蹺板效應可能會一直延續,這也是A股市場存量資金博弈下的市場寫照。

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